概要

       最近对于新兴市场和发达国家的评级整合，发现相对于发达国家而言，发展中国家的增长更快，公共财政更灵活、金融系统的杠杆率更低。不过，新兴国家要为这些利好消息付出代价。比如，一些新兴国家保持高速增长的同时，货币也在大幅升值，还有由于上发达国家采取宽松的货币政策，导致大量热钱流入新兴国家。各国政府和央行对付热钱的方式完全不同，主要取决于政策偏好以及有效干预货币市场的能力，比如，智利放开管制，巴西、泰国则是控制目标资本。然而，我们还没有看到这些行给信用评级带来影响，我们会继续注视着这些国家是如何来应对变化的国际环境，以及对其中长期的经济增长、财政、尝款能力的影响。

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